纺织景气下降 未来出口将受影响

前10月纺服出口金额在需求回升、价格上涨的推动下继续保持增长，但是进入10月增幅有所放缓，符合中投证券前期的判断。前10个月，我国纺织品服装累计出口1676.1亿美元，同比增长22.98%。其中，纺织品累计出口626.2亿美元，服装累计出口1050亿美元，增速分别为29.4%和 19.45%，出口金额虽然继续保持增长，但是进入四季度增长幅度有所放缓。前三季度，纺织品、服装出口额在出口订单增加和出口产品价格提高的2大因素推动下，保持大幅增长，进入4季度，由于人民币升值压力和欧盟订单的减少，中投证券在3季度降低了4季度的出口预期，10月份出口额增速下滑，符合中投证券的判断。另外由于人民币升值原因，实际10月份纺织服装出口增长速度还要低于海关的统计(因为海关统计计价单位为美元)。

由于上半年增长幅度较大，全年纺织服装出口额增长预计16%。虽然三季度开始企业欧盟订单量有所下降，但是纺织服装出口型企业生产订单均已排满三季度，因此国内纺织服装三季度的出口增长仍会得到保证。三季度订单的减少，将影响四季度的出口量。但就全年来看，由于上半年的增长幅度较大，全年纺织服装出口增长会在16%左右。

纺织品出口增速下滑预示未来出口增速将继续放缓。2010年前7个月，全球纺织业景气度处于回升态势，纺织品出口增速持续10个月快于服装的增长速度，且2010年前7个月纺织品出口额达到428亿美元，较08年的同期水平增长10.59%。

但是从10月出口数据看，纺织品出口为60.89亿美元，同比增速为11.17%，服装出口为125.04亿美元，同比增速为45.5%，纺织品出口增速又小于服装出口增速。

说明受欧美消费市场需求萎缩的影响，全球纺织服装生产景气度有所下降，未来将影响到国内纺织服装出口的总体增长。

关注行业复苏过程中的“瓶颈”子行业――印染、辅料子行业。印染行业由于污染严重，从08年开始就是国家限制类产业，近期少有新批的印染企业，全国产能基本没有扩张。预计印染行业目前存在的企业能够在纺织行业逐渐复苏的情况下，获得较大的利益。