三分钟导读纺织行业宏观经济环境

　　2022年以来，受新一轮疫情反复、俄乌局势升级等因素影响，全球供需失衡问题有所加剧，大宗商品价格剧烈波动引发超预期通胀和金融市场持续动荡，供需两端的风险因素持续积聚，拖累全球经济和贸易增长前景。4月，J.P. Morgan全球制造业采购经理人指数(PMI)为52.2，虽然位于扩张区间，但受全球出口订单萎缩、中国经济下行压力加大等因素影响，产出指数出现22个月以来首次下滑；OECD消费者信心指数为97.3，连续9个月处于收缩区间。疫情反弹、供应链冲击抑制全球商品贸易复苏势头，世界贸易组织(WTO)一季度全球货物贸易晴雨表指数仅为98.7，延续了2021年四季度以来低于趋势水平的收缩态势。国际大宗商品价格3月以来快速走高，全球经济滞涨风险提升，美国、欧盟等主要经济体通胀率创40年以来新高。

　　图1：全球主要宏观经济指标变化趋势

　　数据来源：IHS Markit，WTO，OECD，国家发改委价格监测中心

　　我国宏观经济在稳增长政策效应显现推动下，前两个月实现平稳开局，但3月以来受国内疫情散发频发、产业链供应链运转不畅、市场预期走弱等超预期因素影响，经济下行压力逐渐加大。统计数据显示，2022年一季度，我国GDP同比增长4.8%，经济增速居于全球主要经济体前列。在疫情反弹、部分企业停产减产以及市场需求持续走低影响下，我国制造业景气水平持续回落，4月制造业采购经理指数(PMI)由3月的49.5下调至47.4，继续位于临界点以下。1~4月，规模以上企业工业增加值同比仅增长4%，增速较上年同期回落16.3个百分点，较今年一季度继续放缓2.5个百分点。同期，我国社会消费品零售总额同比减少0.2%，出口总额(美元值)和固定资产投资完成额(不含农户)同比分别增长12.5%和6.8%，增速较上年同期分别回落29.8、31.5和13.1个百分点。

　　图2：我国GDP同比增速

　　数据来源：国家统计局

　　图3：我国“三驾马车”指标累计同比增速

　　数据来源：国家统计局、中国海关

　　纺织行业进入低速增长区间，除投资外的主要经济运行指标增速普遍较上年同期回落。在宏观经济增速放缓及疫情持续散发背景下，纺织服装产品消费需求较为低迷，“金三银四”传统旺季订单情况弱于往年同期及预期。在疫情静态管理措施下，企业原料采购、成品出库及正常生产均受到一定影响，出现出口订单流失及内销订单退单现象。面对“高成本、弱需求、高库存”的阶段性困境，化纤、纺纱、织造、印染等主要产业链环节开机率均有所降低，盈利压力较为显著，企业感受度弱于目前的数据表现，企业之间、产业链之间、销售渠道之间的分化态势明显，部分小微企业现金流趋于紧张。中国纺联及部分专业协会、江苏省服装协会及时开展重点调查，根据调查掌握的情况，当前涉疫地区重点产业集群和企业已基本恢复正常生产，“五一”节后复产情况大体正常，纺织服装专业市场陆续复商复市，大部分地区物流通畅，但是运输成本高企进一步加大了企业经营压力，产业链终端环节压力更为凸显。

　　下半年，复杂的国内外形势增加了纺织行业的发展压力，企业普遍降低发展预期。黯淡的经济前景、尚未有效控制的疫情、仍在持续的地缘政治危机等均会降低居民实际购买力和消费意愿，纺织行业内外销增长面临较多制约因素，偏弱的市场需求较难支撑行业企业化解较高的原料、运输、劳动力成本压力。纺织企业需积极利用我国一系列助企纾困措施和宽松的货币政策，持续推进产品、设备、工艺改造升级，挖掘消费热点，平稳度过供需压力叠加期。

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